Tldr
- Circle, a empresa por trás do USDC Stablecoin, pediu um pedido de IPO com o objetivo de listar na NYSE sob o ticker “CRCL”
- JPMorgan e Citigroup estão liderando o IPO com uma meta de avaliação de US $ 4-5 bilhões
- Circle reportou US $ 1,68 bilhão em receita para 2024 e US $ 156 milhões em lucro líquido
- Isso marca a segunda tentativa de IPO do Circle após uma falha na falha no SPAC em 2022
- A mudança ocorre em meio ao clima regulatório aprimorado para criptografia sob o governo Trump
Circle, a empresa por trás do USDC Stablecoin, pediu uma oferta pública inicial (IPO) Com a Comissão de Valores Mobiliários (SEC). A empresa planeja listar a Bolsa de Nova York sob o símbolo de ticker “CRCL” com o JPMorgan Chase e o Citigroup servindo como subscritores principais.
Isso marca a segunda tentativa do Circle de tornar público. Em 2021, a empresa tentou entrar nos mercados públicos por meio de uma fusão com uma empresa de aquisição de propósito especial (SPAC). Esse acordo entrou em colapso no final de 2022 devido a desafios regulatórios e problemas de tempo com a SEC.
O arquivamento de IPO ocorre durante um período de crescimento para o mercado Stablecoin. O USDC é o segundo maior stablecoin por limite de mercado, com cerca de US $ 60 bilhões em circulação, representando aproximadamente 26% do mercado total de stablecoin.
O Circle se posicionou mais perto das finanças globais desde sua tentativa fracassada do SPAC. A empresa mudou sua sede de Boston para o One World Trade Center em Nova York como parte dessa estratégia.
Desempenho financeiro
A Circle reportou US $ 1,68 bilhão em receita e receita de reserva para 2024. Isso marca um aumento de US $ 1,45 bilhão em 2023 e US $ 772 milhões em 2022.
A empresa registrou um lucro líquido de cerca de US $ 156 milhões em 2024. Isso representa um declínio dos US $ 268 milhões relatados em 2023.
Espera -se que o IPO valorize o círculo entre US $ 4 bilhões e US $ 5 bilhões. Essa avaliação é inferior ao valor de US $ 9 bilhões a partir de fevereiro de 2022, quando o Circle revisou seus termos de fusão do SPAC.
A maior parte da receita do Circle vem de juros gerados pelos ativos que apoiam o USDC. De acordo com demonstrações financeiras não auditadas do início de 2023, a receita de juros gerou 99% da receita da empresa.
O valor de mercado do USDC cresceu 36% este ano. Esse crescimento supera o crescimento de 5% observado pelo líder de mercado ligado ao mesmo período.
Ambiente Regulatório
O momento do IPO do Circle se alinha com uma mudança em direção a regulamentos mais amigáveis para criptografia nos Estados Unidos. O presidente Donald Trump assumiu uma posição pró-Cripto desde que assumiu o cargo.
Trump afirmou que espera que os legisladores enviem legislação Stablecoin para sua mesa antes do recesso de agosto do Congresso. Esse regulamento potencial aumentou a confiança no setor de Stablecoin.
O Comitê Bancário do Senado dos EUA avançou um projeto de lei Stablecoin em março de 2025. A Câmara deve votar em sua versão no início de abril, criando impulso para o setor.
Essa perspectiva regulatória aprimorada deu mais garantia às empresas no espaço criptográfico. O Circle agora tem a chance de realizar operações sob um ambiente regulatório mais amigável.
O mercado Stablecoin cresceu cerca de 11% até agora este ano e cerca de 47% no ano passado. Bernstein descreveu esse setor como uma parte “sistemicamente importante” do mercado de criptografia.
Cenário competitivo
Um IPO bem-sucedido tornaria o Circle uma das empresas de criptografia mais proeminentes para listar em uma troca nos EUA. A Coinbase, que foi pública através de uma listagem direta em 2021, tem um valor de mercado de cerca de US $ 44 bilhões.
O Circle não está sozinho em suas ambições de listagem pública. O Ripple, outro grande jogador de blockchain, está pensando em se tornar público, apesar do escrutínio regulatório contínuo da SEC.
O espaço Stablecoin ficou cada vez mais lotado. Várias empresas financeiras tradicionais e de criptografia lançaram seus próprios estábulos, incluindo Ripple e PayPal. Os relatórios sugerem que a fidelidade também está explorando o entrada no mercado.
O Coinbase tem um relacionamento próximo com o Circle e o USDC. A Crypto Exchange tem um acordo para compartilhar 50% da receita do USDC, ganhando US $ 225,9 milhões com esse acordo no quarto trimestre 2024.
O CEO da Coinbase, Brian Armstrong, declarou uma “meta de alongamento para tornar o USDC o número 1 Stablecoin”. Essa parceria pode ajudar o USDC a competir contra a Tether, que atualmente detém 67% do mercado Stablecoin.
O Circle enfrentou desafios em março de 2023, quando revelou que US $ 3,3 bilhões de suas reservas ficaram presos ao Failing Silicon Valley Bank. O USDC perdeu brevemente seu pino de US $ 1, mas se recuperou depois que os reguladores entraram em cena para apoiar o banco.
Apesar desse revés, o valor de mercado do USDC se recuperou e agora fica em uma alta histórica de cerca de US $ 60 bilhões. Essa recuperação demonstra confiança no mercado na administração Stablecoin e Circle.
O mercado de IPO mostrou sinais de melhoria em 2025. Até agora este ano, 73 empresas foram públicas em bolsas dos EUA, um aumento de 70% em relação a 2024, com o valor total atingindo US $ 11,8 bilhões.
Várias empresas conhecidas entraram com o público ao lado do Circle. Isso inclui o eToro, Stubhub e Klarna, sugerindo uma reabertura mais ampla do mercado de IPO após um período tranquilo.
A estréia pública do Circle ocorrerá à medida que os estoques de tecnologia enfrentam volatilidade. O NASDAQ recentemente encerrou sua queda trimestral mais íngreme desde 2022, criando um ambiente desafiador para novas listagens de tecnologia.
